价值投资最重要的是什么?
价值投资就是在投资时,并不关注短期波动,而是专注的关注的企业的核心价值。价值投资者与普通投资者相比,以长线为主,是实业的投资思维,而不是投机行为。价值投资是一种广受关注和肯定的投资行为。但真正进行价值投资的人占比是极少的,一是它需要实力,二是需要眼界和格局。价值投资理论是诞生于趋势理论之后,但是在由趋势理论之前,最早投资者往往是为了公司的分红而投资,可以视作原始自发的价值投资。
在做价值投资时,要注意以下两个基本方面:
第一,要注意具体的操作方法。
要先评估某一金融资产的内在价值,并将其与市场提供的现价相比。如果价格低于价值,并且基于自已的判断也比较安全,那么就可以买入并且持有。实际操作时,具体手法也因人而异,比如,先评价资产的内在价值等,评判时可以采用不同的指标和方法,但其主导思想一直没有变化。
第二,避免错误的价值投资。
在做价值投资时,还要注意并不是价值投资都是有益的,任一事物都有正反两面,错误的使用价值投资也同样会造成恶果:价值投资的本质是扶危助困,而滥用了就是把有限的资金投入错误的领域,比如资助某僵尸企业。个体永远缺乏手段去选优质的企业,错误也是难免,而一旦犯错最终就会收到市场的教训。我们以后看到价值投资的成长史也就是试错、总结进而成长的过程。
作为坚守十二年的价值投资者,以自身的理解试着回答一下。
价值投资最重要的就是:心态!这里的心态有能抵御诱惑的定力,也有黑暗中等待天明的耐力!
在概念狂欢时,你依然能不懂你不做,即使你持有的一动不动,别人的一飞冲天,你依然守住你的能力圈,其实这种反人性的心态就是价值投资最重要的!
其次,价值投资,应该尽量的使用长期资金投资!金钱用在价值投资上的期限,一定金额的钱,期限不同,三年和十年的投资期限,对价值投资的策略是不一样的!
理解了以上两点,价值投资的买卖点就自然出来了。
买点
分析公司的价值,价格低于公司的价值买入!用耐心等待价值回归!
由于公司不能精确的估值,所以买入的时候要留一定的安全边际!比如你估值的7折!
卖点
又分为三种情况:
- 发现更低估的。
- 买入的标的基本面变坏!
- 市场有明显的泡沫,比如市盈率高于50倍!
总之,价值投的核心是心态,然后就是需要大量的时间和精力去分析研究公司,最后读懂公司,能大致的估计出公司的价值,买点和卖点自然一目了然!
选对行业并不重要,有的人在趋势好的行业里,最后也可能失败;有的人在趋势不好的行业里,也可能成功。因此,重要的是正确的人做了正确的事情,那么这个公司就值得投资,看财务数据、看股票价格都只是表象,而非本质。所谓正确的人,是三观正,有真正企业家精神的人,这些人时刻都在思考着如何创新,否则就会被竞争对手超过,这些人时刻也在努力完善决策和执行、治理和管理;所谓正确的事情,是在没有核心竞争力的时候,通过创新打造出核心竞争力,有了核心竞争力,则通过战略管理,将竞争力尽可能维持的时间长一些。核心竞争力就像护城河的深度,而战略带来的持久竞争力就像护城河的宽度。
价值投资最重要的是什么?沃伦·巴菲特说“如果你没有持有一种股票10年的准备,那么连10分钟都不要持有这种股票”、“投资傻子都能经营好的公司”;彼得·林奇说“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”。个人认为,价值投资最重要的是:利用正确的方式,投资正确趋势的优质公司。
其实在股市中,关于价值,很多投资者都在凸显的认知价值,但没有发掘其中的真正含义。所谓的价值,是“内质”。如果失去了这个“内质”,也就不具备价值了。比如,一家公司依靠品牌的力量生存于市场。可是,当这个品牌没有了竞争力的时候,还有价值吗?是不具备的。而这家公司的品牌力量就是“内质”。
举一个例子,巴菲特投资可口可乐是十分经典的案例。我们可以反过来思考,如果可口可乐失去了品牌、失去了固定的口感,他还有竞争力吗?也就不具备了。就算是巴菲特的“经典投资”之作,那时巴菲特也会“割爱”。为什么,因为价值不再是价值。
也就是说,价值是需要自己深究的,而不是别人说具备价值就具备价值。并且,价值是具备阶段性的。如果你让巴菲特2019年的时候投资可口可乐,他会投资吗?显然是不会的,因为估值并不便宜,且增长性也是不凸显。而在巴菲特投资可口可乐的时候,不仅仅是看重了其的品牌,还看中了其国际化的道路,有望未来带来持续的业绩增长性,是机遇,是低估。所以才选择。
价值投资,不仅仅要注重价值,还需要注重投资。大家看到的投资,可能就是单一的动作,利用资金买股票就可以了。但实际上,投资指的的是正确的方式,是适合自己的正确方式。如果没有一个正确的投资方式,就算是你能辨别价值,在股市中也是不能成功的,因为没有方法的执行方式,注定是败局。
价值投资最重要的,个人认为是辨别价值以及正确的方式,利用正确的方式,投资正确趋势的优质公司。